投资要点
   
公司公告,拟投资人民币2040万元认购上海微问家信息技术有限公司新增的人民币27.756万元注册资本,占增资后微问家全部股权的12%。
   
投资“微问家”方向明确,管理层执行力强。微问家业务主要是一款针对解决CRM行业痛点的软件爱客CRM,其与阿里云、钉钉等产品绑定,快速扩张市场。微问家承诺2016-2017订单收入不低于1500万和4000万,付费用户数不低于4000家和8000家,总用户数不低于5万和10万。本次投资是公司执行力的体现,将帮助公司完善产业结构,落实转型战略。
   
转型收购博雅立方,并表业绩大幅增厚。公司原传统主业为国内沿海的货物运输和航道疏浚,于去年11月发布收购博雅立方预案,今年7月起正式并表。通过收购博雅立方,顺利转型大数据营销及营销SaaS业务。博雅立方承诺2016-18年净利润分别为6000万、8100万和1.05亿。公司于11月10日更名“中昌数据”,业务将立足于博雅立方、SaaS以及大数据领域进行不断延伸。
   
剥离资产业务结构清晰,持续外延可期。公司11月9日发布重大资产出售暨关联交易报告书草案,转让中昌航道55%股权和阳西中昌100%股权,价格分别为1950万和1.45亿,出售完成后,公司将置出原有干散货运输和疏浚工程业务,大幅减少传统业务对业绩的拖累,并且集中资源大力发展大数据产业,公司出售资产后账面现金充足,持续外延可期。
   
盈利预测及投资建议:我们给予公司2016-2018年盈利预测EPS分别为:0.13、0.22和0.38元,首次覆盖给予“增持”评级。
   
风险提示:行业竞争加剧;转型具有不确定性。